Calculadora de Yield do Treasury 10 anos dos EUA

Yield do Treasury americano de 10 anos

O yield do título do Tesouro americano de 10 anos (UST 10Y) é a taxa de juros mais observada das finanças globais. Uma aproximação simples (current yield) é yield = cupom anual / preço atual × 100, embora traders normalmente cotem o yield to maturity (YTM), que desconta todos os cupons futuros e o principal. O 10Y é o benchmark que precifica hipotecas, bônus corporativos, dívida soberana e taxas de desconto de ações em todo o mundo.

Três forças guiam o yield do 10Y: (1) trajetória esperada da taxa básica do Federal Reserve, (2) expectativas de inflação (breakevens implicados pelos TIPS) e (3) o term premium — compensação extra por carregar duration longa. Historicamente o yield variou entre ~1% (pós-COVID em 2020) e 15% (era Volcker em 1981); em 2024 oscila entre 4% e 5%. Os principais ETFs são iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) para duration longa e iShares 1-3 Year Treasury (SHY) para o curto prazo.

Aplicações

Indispensável para gestores definindo duration de portfólio, analistas calculando prêmio de risco de ações (earnings yield do S&P 500 menos 10Y), originação de hipotecas reajustando empréstimos de 30 anos e observadores de recessão acompanhando o spread 2s10s. Uma curva invertida (2Y > 10Y) precedeu todas as recessões americanas desde 1969 e voltou a se inverter entre meados de 2022 e 2024.

FAQ

Yield sobe e preço cai — por quê? Preço e yield andam em sentidos opostos porque os cupons futuros são fixos: se as taxas de mercado sobem, um bônus existente pagando um cupom menor precisa negociar com desconto para entregar o novo yield de mercado.

O que é a inversão da curva 2s10s? Quando o yield de 2 anos supera o de 10 anos, a curva está “invertida” — investidores esperam cortes futuros de juros porque crescimento ou inflação devem enfraquecer. É o indicador de recessão mais citado, com lead time entre 6 e 24 meses.

Treasuries americanos são mesmo livres de risco? São considerados livres de risco de crédito em dólares nominais (o Fed sempre pode imprimir dólares), mas carregam risco de taxa de juros (TLT perdeu ~50% entre 2020 e 2023) e risco de inflação no retorno real. Os TIPS são o hedge para a perna inflacionária.