Calculadora de VPL (Valor Presente Líquido)

Como o Valor Presente Líquido funciona

O VPL traz cada fluxo de caixa futuro para hoje e soma com o investimento inicial: VPL = Σ FC_t / (1+i)^t − I₀. A taxa de desconto i é o custo de oportunidade do capital — normalmente o WACC da empresa, a TMA do projeto ou um benchmark como Selic mais prêmio de risco. VPL positivo significa que o projeto cria valor acima do exigido pelos investidores; negativo destrói valor.

Exemplo: investir R$ 100.000 hoje e receber R$ 30.000 ao ano por cinco anos a 10%. Os fluxos descontados somam ~R$ 113.724, com VPL ≈ R$ 13.724 — aceitar. A 13% o VPL cai para ~R$ 5.500; a 16% fica negativo e o projeto é rejeitado. O ponto onde VPL = 0 é a TIR do projeto.

Onde o VPL é usado

Decisões de capex corporativo, valuation por fluxo de caixa descontado (método dominante de avaliação de ações desde Modigliani-Miller), projetos imobiliários, screening de alvos em M&A e usinas com horizontes longos. CFA e finanças de MBA o ensinam como a primeira métrica para hierarquizar projetos mutuamente exclusivos.

Perguntas frequentes

Por que escolher VPL e não TIR? O VPL está em reais e agrega entre projetos; a TIR é uma taxa que pode ser indefinida, múltipla ou enganosa quando os fluxos mudam de sinal mais de uma vez.

Qual taxa de desconto usar? Uma combinação do custo de dívida e equity (WACC) para empresas, ou o próximo melhor retorno em capital de risco equivalente. Projetos brasileiros frequentemente somam prêmio de risco-país sobre benchmark americano.

VPL considera impostos? Use fluxos pós-impostos. VPL pré-imposto superestima retorno; benefícios fiscais de depreciação e prejuízos acumulados entram dentro dos FC_t.