Calculadora de Yield de Título com Cupom
Estima o yield-to-maturity aproximado de um título com cupom, valor de face, preço e prazo.
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Yield de um título com cupom
Um título com cupom paga juros num cronograma, semestral ou anual, e devolve o valor de face quando vence. O número mais fácil de calcular é o current yield: current yield = cupom anual / preço atual. Digamos um título com valor de face de R$ 1.000 pagando cupom anual de 14%, ou seja, R$ 140 por ano. Se ele é negociado a R$ 950, o current yield dá 14,74%. O detalhe é que isso olha só a renda corrente. Não diz nada sobre você terminar com mais ou menos do que pagou quando o título vencer.
A visão mais completa vem do yield to maturity (YTM), a taxa interna de retorno que faz o valor presente de todos os fluxos futuros (cupons mais principal) igualar o preço que você paga hoje. Como ela vai até o vencimento, embute o ganho ou a perda de capital. Compre um título com deságio, abaixo do par, e o YTM fica acima do current yield; compre com ágio, acima do par, e o YTM sai menor. Pegue um Tesouro Prefixado 2030 pagando 14% ao ano com cupons semestrais. Ao par, o YTM iguala o cupom, 14%. A 95% do par, o YTM passa de 15%.
Aplicações práticas
Se você investe em renda fixa que paga cupom, isso é o arroz com feijão: Tesouro Prefixado com cupons semestrais, IPCA+ com juros semestrais, debêntures e bonds internacionais como Treasuries americanos e corporate bonds. O YTM deixa você comparar papéis lado a lado mesmo quando preços, cupons e prazos diferem. Está também no centro da gestão de portfólio, já que a duration de uma carteira é a média ponderada da duration de cada papel e essa duration depende do YTM. Fundos de pensão e seguradoras se apoiam no YTM tanto para a marcação a mercado quanto para projetar o retorno do passivo atuarial.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre YTM e taxa bruta do Tesouro Direto? Na verdade nenhuma. O YTM é a taxa que, aplicada ao preço de compra, reproduz todos os fluxos futuros, e a taxa bruta que o site do Tesouro Direto te mostra é justamente esse YTM no momento em que você compra.
YTM considera imposto de renda? Não, é uma taxa bruta. Para chegar ao rendimento líquido, rode a tabela regressiva, que vai de 22,5% a 15% conforme o prazo de permanência, sobre os juros e o ganho de capital.
O que acontece com o YTM se a Selic sobe? Os preços dos prefixados caem, o que eleva o YTM dos papéis oferecidos no mercado secundário. Quem segura o título leva uma marcação a mercado negativa, enquanto o próximo comprador sai com um rendimento maior.
Ferramentas Relacionadas
Juros Acruados de Título (Cupom Corrido)
Calcula os juros acruados de um título de renda fixa, também chamados de cupom corrido: a parcela de juros que se acumulou desde o último pagamento de cupom até a data de liquidação. A conta usa o regime linear, proporcional aos dias decorridos: juros = valor de face × (taxa de cupom ÷ frequência) × (dias decorridos ÷ dias do período). É esse valor que o comprador paga a mais ao vendedor, porque o cupom inteiro vai para quem detém o título na data de pagamento. Informe o valor de face, a taxa de cupom anual, o número de cupons por ano, os dias desde o último cupom e os dias do período.
Preço de Título a partir do YTM
Calcula o preço de um título com cupom a partir do seu yield to maturity, trazendo a valor presente todos os cupons futuros e o valor de face: P = C·[1 − (1+i)^(−n)]/i + F·(1+i)^(−n). É a operação inversa do cálculo do YTM e a base da precificação de renda fixa. Quando o cupom supera o YTM, o título sai com ágio; quando fica abaixo, com deságio. A conta divide cupom e yield pela frequência de pagamentos. Informe o valor de face, a taxa de cupom, o YTM, os anos e os cupons por ano.
Calculadora rendimento staking APY mensal
Calcula rendimento mensal e diario equivalente de staking de cripto a partir do APY anunciado e do principal aplicado em token.
Calculadora de Tempo de Maratona
Estima o tempo total de maratona a partir do ritmo médio em minutos por quilômetro.
Custo do Capital Próprio (Bond Yield + Prêmio)
Estima o custo do capital próprio pelo método bond yield plus risk premium: soma ao rendimento da dívida de longo prazo da própria empresa um prêmio de risco pela diferença entre ações e títulos. É uma alternativa rápida ao CAPM, útil quando não se tem um beta confiável: se a empresa paga 8% na sua dívida e o prêmio típico de ações sobre dívida é 4%, o custo do capital próprio fica em torno de 12%. Informe o yield da dívida e o prêmio de risco.
Curva de Juros Nelson-Siegel
Calcula a taxa spot para um prazo qualquer usando o modelo de Nelson-Siegel, a forma mais usada para ajustar a curva de juros com poucos parâmetros. Os três betas controlam o nível de longo prazo, a inclinação e a curvatura, enquanto o lambda define onde a curva ganha forma. Bancos centrais e mesas de renda fixa usam esse modelo para suavizar e interpolar curvas a partir dos títulos negociados. Informe os três betas em porcentagem, o lambda e o prazo desejado.
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