LCI/LCA vs CDB equivalente

LCI/LCA vs CDB: comparando renda fixa isenta e tributada

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos de renda fixa emitidos por bancos para captar recursos destinados ao crédito imobiliário e do agronegócio. Sua principal vantagem para pessoa física (PF) é a isenção total de imposto de renda, enquanto o CDB (Certificado de Depósito Bancário) sofre IR regressivo de 22,5% (até 180 dias) a 15% (acima de 720 dias). Para comparar corretamente, converta a rentabilidade bruta do CDB em líquida: CDB_liq = CDB_bruto × (1 − IR), ou ache a taxa CDB bruta equivalente à LCI: CDB_eq = taxa_LCI / (1 − IR).

Na prática, LCI/LCA costumam pagar entre 80% e 95% do CDI, enquanto CDBs de bancos médios pagam 100–120% CDI. A conta líquida frequentemente favorece LCI/LCA em prazos curtos (onde o IR do CDB é maior) e fica mais apertada em prazos longos. Ambos são protegidos pelo FGC até R$ 250.000 por CPF por instituição. LCI tem carência mínima de 90 dias por regulação; LCA exigia 9 meses, hoje reduzida.

Aplicações

Use esta comparação sempre que tiver uma decisão entre uma oferta de LCI/LCA e um CDB: reserva para horizontes de 1–2 anos, parking de caixa antes de uma compra planejada, ou carteiras escalonadas misturando títulos tributáveis e isentos. Bancos costumam anunciar LCI a “95% CDI” que batem CDBs de “110% CDI” após descontar IR.

FAQ

A isenção de IR é permanente? A isenção é concedida por lei federal e vale apenas para pessoa física; pessoa jurídica paga IR sobre LCI/LCA. Há propostas legislativas recorrentes para acabar com o benefício, mas hoje ele segue válido.

Posso resgatar antes do vencimento? LCI/LCA normalmente não têm liquidez diária e você precisa carregar até o vencimento (ou vender no secundário com deságio). CDBs podem ter liquidez diária a taxa menor. Case o instrumento com sua necessidade real de caixa.

O FGC realmente paga? Sim, historicamente o FGC paga em semanas após a quebra, até o limite de R$ 250 mil por CPF por instituição (teto global de R$ 1 milhão por CPF em 4 anos). Diversifique instituições para valores maiores.