Calculadora payout de dividendos de acao

Payout: quanto do lucro vira dividendo

O payout mede a fatia do lucro líquido distribuída aos acionistas como dividendos: payout = dividendos_pagos / lucro_líquido × 100. Exemplo: R$ 200 milhões em dividendos sobre R$ 500 milhões de lucro líquido dá payout de 40% — típico de empresas maduras. O complemento (60%) é lucro retido, reinvestido no negócio. Como referência, empresas maduras distribuem 25–50%; utilities e infraestrutura (energia, saneamento) costumam pagar acima de 70%; FIIs (fundos imobiliários) são obrigados por lei a distribuir no mínimo 95% do lucro tributável; empresas de crescimento normalmente têm payout abaixo de 30% — Amazon e Google pagaram 0% por anos para reinvestir tudo. A Petrobras é exemplo clássico de risco de governança: o payout varia muito conforme orientação do governo (de menos de 25% em fases de reinvestimento controlador a mais de 60% em fases de distribuição máxima).

Aplicações e contexto

Métrica central em dividend investing (Luiz Barsi, Décio Bazin) e na estratégia FIRE (Financial Independence, Retire Early), em que o investidor constrói renda passiva via dividendos. Também usado em planejamento de aposentadoria, screening de FIIs e análise de sustentabilidade da distribuição (payout muito alto, > 90%, pode indicar distribuição insustentável financiada com dívida).

Perguntas frequentes

Payout alto é sempre bom? Não. Payout acima de 80–90% deixa pouca margem para reinvestimento e pode forçar a empresa a contrair dívida para sustentar dividendos. Sinal de alerta comum em setores em declínio.

Payout vs dividend yield? Payout é razão de distribuição do lucro; yield é a relação entre dividendos e o preço da ação (DY = dividendos/preço). Uma empresa com payout 40% pode ter DY 10% se o preço cair muito.

Qual o payout mínimo no Brasil? Pela Lei das S/A (6.404/76), companhias brasileiras precisam distribuir no mínimo 25% do lucro líquido ajustado, salvo disposição em contrário no estatuto. FIIs precisam distribuir 95% para manter a isenção tributária.