Razão de Martin (UPI)
Calcula a razão de Martin, também chamada de Ulcer Performance Index (UPI): o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo ulcer index. O ulcer index é a raiz quadrática média dos drawdowns, uma medida de quão fundo e por quanto tempo a carteira fica abaixo dos seus picos. A razão de Martin premia, então, o retorno obtido por unidade dessa dor de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e o ulcer index, todos em porcentagem.
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Razão de Martin (UPI)
Calcula a razão de Martin, também chamada de Ulcer Performance Index (UPI): o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo ulcer index. O ulcer index é a raiz quadrática média dos drawdowns, uma medida de quão fundo e por quanto tempo a carteira fica abaixo dos seus picos. A razão de Martin premia, então, o retorno obtido por unidade dessa dor de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e o ulcer index, todos em porcentagem.
Retorno medido pela úlcera que causou
A razão de Martin, também chamada de Ulcer Performance Index, tem um dos nomes mais honestos das finanças. Ela mede o retorno por unidade de úlcera, ou seja, por unidade do desconforto prolongado de ver a carteira presa abaixo do seu pico. O denominador é o ulcer index, que captura não só a profundidade das quedas, mas há quanto tempo elas duram.
O ulcer index é a raiz quadrática média dos drawdowns ao longo do tempo. Diferente de um drawdown único, ele pune tanto cair fundo quanto ficar muito tempo no vermelho, porque soma o sofrimento de cada período abaixo do topo. A razão de Martin então divide o excesso de retorno por essa medida, premiando estratégias que sobem com poucas e curtas recaídas.
Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e o ulcer index, todos em porcentagem. A ferramenta devolve a razão de Martin. Como o ulcer index é o ingrediente central, calcule-o antes a partir da sua série de valores, e use sempre o mesmo período de medição ao comparar a razão entre diferentes investimentos.
Ferramentas Relacionadas
Razão de Sterling
Calcula a razão de Sterling, uma medida de desempenho ajustada pelo drawdown. Ela divide o retorno por uma medida de quanto a carteira costuma cair de pico a vale, premiando estratégias que entregam retorno sem grandes tombos. A ferramenta mostra duas versões: a moderna, que usa o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo drawdown médio, e a original de Deane Sterling Jones, que soma uma constante de dez por cento ao denominador. Informe o retorno anualizado, a taxa livre de risco e o drawdown máximo médio anual.
Razão de Burke
Calcula a razão de Burke: o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pela raiz da soma dos drawdowns ao quadrado. Diferente do Sharpe, que penaliza toda a volatilidade, a Burke foca só nas quedas, e ao elevar cada drawdown ao quadrado pune mais os tombos profundos do que os rasos. É uma das métricas de desempenho ajustado por risco de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e a lista de drawdowns em porcentagem.
Pain Index
Calcula o pain index de uma série: a profundidade média submersa, ou seja, a média de todos os drawdowns ponto a ponto ao longo do histórico. Enquanto o máximo drawdown olha só para o pior momento, o pain index mede o sofrimento médio — quanto tempo e quão fundo a carteira passou abaixo dos seus picos. É primo do ulcer index, que usa a raiz quadrática média em vez da média simples. Informe a série de valores separados por vírgula.
Razão de Avaliação (Treynor-Black)
Calcula a razão de avaliação (appraisal ratio) de Treynor-Black: o alfa de um gestor dividido pelo desvio-padrão do risco residual, aquele que não é explicado pelo mercado. Ela mede a qualidade da seleção de ativos por unidade de risco específico assumido, e é a métrica central para decidir o quanto alocar a uma estratégia ativa. Quanto maior, melhor o gestor extrai retorno anormal sem se expor a risco diversificável demais. Informe o alfa e o desvio-padrão residual.
Down Capture Ratio (Captura de Baixa)
Calcula o down capture ratio de uma carteira: o quanto ela caiu junto com o benchmark nos períodos em que o índice recuou, pelo método geométrico composto. Aqui, menos é melhor — um valor abaixo de cem por cento significa que a carteira perdeu menos que o mercado nas quedas, sinal de boa proteção. Um valor negativo indica que a carteira subiu enquanto o mercado caía. Junto com o up capture, descreve o perfil assimétrico do gestor. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark.
Tail Ratio (Razão de Cauda)
Calcula o tail ratio de uma série de retornos: o valor absoluto do percentil 95 dividido pelo do percentil 5. Ele compara o tamanho dos ganhos extremos com o das perdas extremas — um tail ratio acima de um indica que a cauda direita (ganhos) é maior que a esquerda (perdas), um perfil assimétrico desejável. Abaixo de um, as perdas extremas dominam. É um retrato rápido da assimetria das pontas da distribuição. Informe a lista de retornos separados por vírgula.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.