P/L (Preço/Lucro)
Calcule o índice P/L (Preço/Lucro) de uma ação dividindo a cotação pelo lucro por ação. Compare empresas e avalie se o papel está caro ou barato.
P/L
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P/L: Preço sobre Lucro
O P/L (Preço/Lucro, ou P/E em inglês) é o primeiro múltiplo que todo mundo consulta: P/L = preço_ação / LPA, em que LPA é o lucro por ação dos últimos 12 meses. Leia o número como quanto o mercado topa pagar por cada R$ 1 de lucro anual da empresa. Um P/L baixo (< 10) pode apontar empresa subvalorizada, ou só um setor maduro ou cíclico. Um P/L alto (> 30) em geral embute uma expectativa forte de crescimento. Techs como NVIDIA negociam a P/L 60+ e a Tesla já passou de 70+, enquanto bancos brasileiros costumam ficar entre P/L 8–12. Quando a empresa dá prejuízo, o P/L fica negativo ou simplesmente perde o sentido. Existe ainda o P/L Shiller (CAPE), que usa o lucro médio de 10 anos ajustado pela inflação; é o preferido na análise de índices porque suaviza os ciclos.
Aplicações e contexto
É uma métrica de base na análise fundamentalista (Status Invest, Investidor10, Simply Wall St), no screening de ações, na comparação setorial e no value investing ao estilo Graham/Buffett. A regra que não pode faltar: compare o P/L sempre com pares do mesmo setor. Um P/L 15 é barato para tech e caro para banco.
Perguntas frequentes
Qual é um P/L "bom"? Não há número universal. Compare com a mediana do setor e com o histórico da própria empresa. A média histórica do S&P 500 gira em torno de 15–20.
P/L trailing vs forward? O trailing parte do lucro realizado nos últimos 12 meses; o forward parte da estimativa dos analistas para o ano seguinte. O forward costuma render mais em teses de crescimento, mas vale o que valer o analista por trás dele.
Por que o P/L é inútil para algumas empresas? Quando o lucro fica perto de zero, vira negativo ou oscila demais, o múltiplo deixa de dizer qualquer coisa. Nesses casos, recorra a P/V (vendas), EV/EBITDA ou P/VP (valor patrimonial).
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