Calculadora de TIR (Taxa Interna de Retorno)

TIR de projeto: a taxa que zera o VPL

A TIR de projeto é a taxa de desconto que torna VPL = 0: Σ FCₜ / (1 + TIR)ᵗ = 0. Não tem fórmula fechada — é resolvida por iteração (Newton-Raphson ou bisseção). Regra de decisão: se TIR > TMA (taxa mínima de atratividade), aceitar; caso contrário, rejeitar. Exemplo: fluxos de −1.000, +600, +600 → TIR ≈ 13,07%. Duas armadilhas clássicas: (1) múltiplas TIRs surgem quando o fluxo muda de sinal mais de uma vez; (2) a TIR pressupõe implicitamente que os fluxos intermediários são reinvestidos à própria TIR — geralmente irrealista, e é justamente isso que a MIRR corrige.

Aplicações e contexto

Usada em análise de projetos, M&A, valuation, triagem de capex, fundos imobiliários (FIIs), private equity e project finance. Comum em programas de MBA/CFA como métrica canônica de capital budgeting, ao lado de VPL e payback.

Perguntas frequentes

Como calcular a TIR sem fórmula fechada? Por iteração — Newton-Raphson converge rápido quando há uma única mudança de sinal; bisseção é mais robusta em fluxos complicados.

Por que podem existir várias TIRs? Cada mudança de sinal no fluxo adiciona uma raiz possível ao polinômio. Com duas mudanças de sinal podem aparecer duas TIRs que zeram o VPL.

TIR ou VPL — qual prevalece? VPL para ranquear e decidir aceitar/rejeitar; TIR para comunicar o retorno em forma de porcentagem.

O que é uma TIR "boa"? Confortavelmente acima da TMA ou do custo de capital, com margem proporcional ao risco do projeto.