Calculadora Tesouro IPCA+
Simula Tesouro IPCA+: taxa real anual + IPCA projetado. Aplica IR regressivo. Mostra rentabilidade real e nominal.
Como o Tesouro IPCA+ (NTN-B) funciona
Uma NTN-B rende IPCA mais uma taxa de juros real fixa. Há dois formatos: NTN-B Principal (Tesouro IPCA+, zero-cupom, paga tudo no vencimento) e NTN-B (com cupons semestrais). A fórmula do montante bruto é M = C · (1 + i_real)^(d/252) · (1 + IPCA)^(d/252), combinando a taxa real contratada com a inflação realizada. Com papéis em 2026 negociando perto de 6,5-7% real e IPCA projetado em ~4%, o retorno nominal fica em torno de 10-11% ao ano.
Exemplo: R$ 5.000 aplicados em Tesouro IPCA+ por 5 anos a 6,5% real + 4% IPCA dão cerca de R$ 8.330 bruto (ganho de 66%). IR é regressivo (22,5% a 15%) — acima de 720 dias entra na alíquota de 15%. Custódia B3 é 0,20% ao ano, isenta até R$ 10.000. O Tesouro IPCA+ Aposentadoria (NTN-B1) é desenhado para retirada gradual: paga cupons mensais a partir de uma data definida. Marcação a mercado existe — vendas no curto prazo podem dar prejuízo se os juros reais subirem; para curto prazo, Tesouro Selic é mais seguro.
Contexto brasileiro
Tesouro IPCA+ é a ferramenta padrão para proteger poder de compra em horizonte maior que 5 anos: aposentadoria, faculdade dos filhos, reservas de longo prazo. A taxa real garantida é o que defende contra inflação inesperada — títulos puramente prefixados se deterioram silenciosamente quando o IPCA dispara. É o tijolo central do pilar conservador de uma carteira de longo prazo no Brasil. Investidores que compram com juro real acima de 6% historicamente capturam a parte alta do ciclo.
Perguntas frequentes
O que é o juro real? É a remuneração acima do IPCA — ganho real de poder de compra. Uma taxa real de 6% significa que seu dinheiro cresce 6% ao ano além do que a inflação corrói.
Posso perder dinheiro no Tesouro IPCA+? Sim, no mercado secundário antes do vencimento. A marcação a mercado diária pode ser fortemente negativa se o juro real longo subir. Carregado até o vencimento, você recebe o juro real contratado mais o IPCA acumulado.
Principal ou com cupons? Principal (zero-cupom) é mais eficiente tributariamente para acumulação. Com cupons faz sentido quando se precisa de fluxo de caixa recorrente.
É melhor que a poupança? Com folga, em qualquer cenário razoável. Poupança só empata com inflação se a Selic cai abaixo de 8,5%, e mesmo assim perde do juro real do Tesouro IPCA+.
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