Calculadora Comparativa de Ouro vs Dolar

Entendendo a Relação Ouro vs Dolar Americano

Ouro e dolar americano costumam andar em sentidos opostos, uma correlacao negativa que aparece com frequência nos dados. Quando o dolar se fortalece, o ouro geralmente cai em USD; quando ele enfraquece, o ouro sobe. Essa relação e capturada por Ouro_USD = Ouro_intrinseco / Forca_do_dolar. Como o ouro e cotado em dolares nas bolsas globais, um dolar mais forte derruba mecanicamente o preço em USD que você precisa para comprar a mesma onca. O benchmark de referência aqui e o LBMA London Bullion Market Association Gold Price, fixado duas vezes ao dia (10:30 e 15:00 horário de Londres) por leilao eletronico com os principais bullion banks (JPMorgan, HSBC, ICBC Standard, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS).

Por boa parte do seculo XX o ouro ficou travado em 35 USD por onca troy sob o sistema de Bretton Woods montado em 1944, com o dolar conversivel em ouro a essa taxa. O presidente Nixon encerrou o arranjo em agosto de 1971 (o Nixon Shock), e e daí que começa a era moderna de preços flutuantes. O ouro disparou para cerca de 850 USD/oz em 1980, no auge da estagflacao, depois andou de lado por duas décadas até engatar um longo bull run. Em 2024 ja tinha passado de 2.000 USD/oz, empurrado por compras de bancos centrais (PBoC chines, Russia, Índia, Turquia), risco geopolitico e a narrativa de desdolarizacao. Futuros são negociados na CME (contrato GC de 100 oz), e os principais ETFs lastreados em ouro físico são o SPDR Gold Shares (GLD) e o iShares Gold Trust (IAU).

Aplicações

Bancos centrais mantém ouro como reserva estrategica, um jeito de diversificar para fora dos Treasuries em USD. O Fed americano detem 8.133 toneladas (Fort Knox, West Point e o Fed de NY), a Alemanha 3.355, a Itália 2.452 e o FMI 2.814. Para o investidor, o ouro faz três papéis ao mesmo tempo: hedge inflacionario, porto seguro nas quedas de ações e diversificador de carteira, normalmente numa alocação de 5–10%. A demanda física vem ainda de joalherias, fabricantes de eletrônicos e odontologia. Fundos soberanos e fundos de pensao vem ampliando posições em ouro via ETFs para atender mandatos de hedge inflacionario compatíveis com ESG.

FAQ

Por que o ouro sobe quando o dolar cai? O ouro e cotado em USD no mundo todo, então um dolar mais fraco deixa o metal mais barato para quem paga em EUR, JPY, CNY ou INR. Essa demanda extra puxa o preço em USD de volta para cima.

O que e o índice DXY? O US Dollar Index acompanha o dolar contra uma cesta de seis moedas (EUR 57,6%, JPY 13,6%, GBP 11,9%, CAD 9,1%, SEK 4,2%, CHF 3,6%). E o proxy que mais traders olham para medir a força do dolar, e em janelas de vários meses ele se move no sentido inverso ao do ouro.

Ouro e um bom hedge inflacionario? Em horizontes de décadas, sim. No curto prazo, porém, o ouro reage mais aos juros reais (o yield das TIPS de 10 anos) do que ao CPI cheio. Quando os juros reais sobem, o ouro tende a enfraquecer, ja que manter um ativo que não paga renda passa a custar mais em retorno deixado na mesa.