Iliquidez de Amihud (ILLIQ)
Calcula a medida de iliquidez de Amihud (2002): a média da razão entre o valor absoluto do retorno diário e o volume financeiro negociado, escalada por um milhão como é convenção. A intuição é que, em ativos pouco líquidos, um volume pequeno já move muito o preço — logo, quanto maior a razão, mais ilíquido o ativo. É uma das medidas de liquidez mais usadas em pesquisa, por exigir só dados diários de preço e volume. Informe as listas de retornos em porcentagem e de volumes financeiros.
Resultado
—
Iliquidez de Amihud (ILLIQ)
Calcula a medida de iliquidez de Amihud (2002): a média da razão entre o valor absoluto do retorno diário e o volume financeiro negociado, escalada por um milhão como é convenção. A intuição é que, em ativos pouco líquidos, um volume pequeno já move muito o preço — logo, quanto maior a razão, mais ilíquido o ativo. É uma das medidas de liquidez mais usadas em pesquisa, por exigir só dados diários de preço e volume. Informe as listas de retornos em porcentagem e de volumes financeiros.
Medir liquidez só com preço e volume
Liquidez é difícil de medir porque os dados de book de ofertas raramente estão disponíveis em série longa. Yakov Amihud, em 2002, propôs um atalho engenhoso que usa apenas o que todo mundo tem: preço e volume diários. A ideia é simples e poderosa — em um ativo ilíquido, um volume pequeno de negócios já basta para sacudir o preço.
A medida é a média da razão entre o tamanho do movimento de preço (o retorno absoluto do dia) e o volume financeiro negociado. Quando essa razão é alta, significa que pouco dinheiro move muito o preço, a assinatura da iliquidez. Como os números crus são minúsculos, é convenção multiplicá-los por um milhão para ficarem legíveis.
Informe a lista de retornos diários em porcentagem e a de volumes financeiros, na mesma ordem. A ferramenta usa retornos em decimal internamente e devolve a medida já escalada por um milhão, o formato de reporte mais comum. Por ser uma média, quanto mais dias você fornecer, mais estável a estimativa de iliquidez.
Ferramentas Relacionadas
Spread de Roll (Estimador)
Calcula o estimador de spread efetivo de Roll a partir de uma série de preços: 2 vezes a raiz da covariância serial negativa entre variações de preço consecutivas. A intuição, de Richard Roll em 1984, é que o vai e vem entre compra e venda (bid-ask bounce) cria uma correlação negativa nos retornos de curtíssimo prazo, e o tamanho dessa correlação revela o spread implícito. Quando a covariância não é negativa, o estimador é indefinido e retorna zero. Informe a série de preços.
Spread Efetivo (Microestrutura)
Calcula o spread efetivo de uma negociação: duas vezes a distância entre o preço pelo qual o negócio foi realmente fechado e o ponto médio entre a melhor compra e a melhor venda no momento. Diferente do spread cotado, que mede a diferença entre bid e ask, o efetivo captura o custo real que o investidor pagou, levando em conta onde a ordem de fato executou dentro do book. O resultado sai em valor absoluto e em porcentagem do ponto médio. Informe o preço do negócio e o ponto médio.
VWAP (Preço Médio Ponderado por Volume)
Calcula o VWAP, o preço médio ponderado pelo volume de uma sequência de negócios: a soma de preço vezes volume dividida pela soma dos volumes. Diferente da média simples, o VWAP dá mais peso aos preços onde houve mais negociação, refletindo o preço médio real pago no período. Traders o usam como referência de execução — comprar abaixo do VWAP é considerado uma boa entrada. Informe as listas de preços e de volumes correspondentes, separadas por vírgula.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.