Spread Efetivo (Microestrutura)
Calcula o spread efetivo de uma negociação: duas vezes a distância entre o preço pelo qual o negócio foi realmente fechado e o ponto médio entre a melhor compra e a melhor venda no momento. Diferente do spread cotado, que mede a diferença entre bid e ask, o efetivo captura o custo real que o investidor pagou, levando em conta onde a ordem de fato executou dentro do book. O resultado sai em valor absoluto e em porcentagem do ponto médio. Informe o preço do negócio e o ponto médio.
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Spread Efetivo (Microestrutura)
Calcula o spread efetivo de uma negociação: duas vezes a distância entre o preço pelo qual o negócio foi realmente fechado e o ponto médio entre a melhor compra e a melhor venda no momento. Diferente do spread cotado, que mede a diferença entre bid e ask, o efetivo captura o custo real que o investidor pagou, levando em conta onde a ordem de fato executou dentro do book. O resultado sai em valor absoluto e em porcentagem do ponto médio. Informe o preço do negócio e o ponto médio.
O custo real de negociar, não o anunciado
O spread cotado, a diferença entre a melhor compra e a melhor venda, é o que todo mundo vê na tela. Mas raramente é o que você de fato paga. Ordens grandes andam pelo book, ordens a mercado executam em pontos diferentes, e o custo real pode ser maior ou menor que o cotado. O spread efetivo mede esse custo de verdade, comparando o preço em que o negócio fechou com o ponto médio do mercado naquele instante.
A fórmula dobra a distância entre o preço executado e o meio do book, porque o spread é um custo de ida e volta. Pesquisadores de microestrutura usam essa métrica para avaliar a qualidade de execução de corretoras e algoritmos: um spread efetivo menor que o cotado indica que a ordem conseguiu melhora de preço; maior, que sofreu impacto.
Informe o preço pelo qual o negócio foi fechado e o ponto médio entre bid e ask no momento. A ferramenta devolve o spread efetivo em valor absoluto e em porcentagem do ponto médio, que é a forma de comparar entre ativos de preços diferentes. É uma foto de uma execução; para avaliar uma estratégia, calcula-se a média sobre muitos negócios.
Ferramentas Relacionadas
Spread Bid-Ask
Calcula o spread bid-ask de um ativo: a diferença entre o preço de venda (ask) e o de compra (bid), o ponto médio entre eles e o spread em porcentagem sobre esse médio. O spread é o custo invisível de negociar e uma medida direta de liquidez: papéis líquidos têm spread apertado, ilíquidos têm spread largo. Em porcentagem, ele permite comparar o custo entre ativos de preços diferentes. Informe os preços de compra e de venda.
Spread de Roll (Estimador)
Calcula o estimador de spread efetivo de Roll a partir de uma série de preços: 2 vezes a raiz da covariância serial negativa entre variações de preço consecutivas. A intuição, de Richard Roll em 1984, é que o vai e vem entre compra e venda (bid-ask bounce) cria uma correlação negativa nos retornos de curtíssimo prazo, e o tamanho dessa correlação revela o spread implícito. Quando a covariância não é negativa, o estimador é indefinido e retorna zero. Informe a série de preços.
Implementation Shortfall (Custo de Execução)
Calcula o implementation shortfall de uma ordem de compra, o conceito de André Perold que mede a diferença entre o retorno de uma carteira no papel, executada instantaneamente ao preço de decisão, e o da carteira realmente executada com todos os custos. Ele separa o custo de execução (impacto de preço e comissões) do custo de oportunidade das ações que não foram preenchidas. O resultado sai em dinheiro, em porcentagem e em pontos-base, sempre como custo (positivo é pior). Informe o preço de decisão, o de execução, as quantidades, as comissões e o preço final.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.