Color de Opção (Decaimento da Gama)
Calcula o color de uma opção, a grega de terceira ordem que mostra quanto a gama muda a cada dia que passa, mantendo o resto constante. Como a gama mede a velocidade com que o delta se move, o color avisa se essa velocidade está acelerando ou desacelerando conforme o vencimento se aproxima, informação útil para quem gerencia posições gama perto da data de exercício, quando a gama de uma opção no dinheiro dispara. O resultado sai por ano e por dia, calculado para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
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Color de Opção (Decaimento da Gama)
Calcula o color de uma opção, a grega de terceira ordem que mostra quanto a gama muda a cada dia que passa, mantendo o resto constante. Como a gama mede a velocidade com que o delta se move, o color avisa se essa velocidade está acelerando ou desacelerando conforme o vencimento se aproxima, informação útil para quem gerencia posições gama perto da data de exercício, quando a gama de uma opção no dinheiro dispara. O resultado sai por ano e por dia, calculado para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
A grega que mede a aceleração do delta
Se a gama já é uma grega de segunda ordem, o color vai um andar acima: é a terceira derivada, e mede como a própria gama muda com o passar do tempo. Parece abstrato, mas tem um sentido bem concreto para quem opera. A gama diz a velocidade com que o delta se move; o color diz se essa velocidade está aumentando ou diminuindo dia após dia.
Isso importa principalmente na reta final. Numa opção perto do dinheiro, a gama explode conforme o vencimento chega, e o color é o que captura essa explosão antes que ela aconteça. Para quem mantém uma posição gama, é a diferença entre rebalancear no susto e rebalancear com antecedência. Longe do vencimento, o color é pequeno e quase ninguém olha para ele.
O cálculo aqui é para uma call sem dividendos, e o resultado vem por ano e por dia. Basta informar preço à vista, strike, taxa de juros, prazo em anos e volatilidade. Como toda grega de ordem alta, é uma medida sensível e instantânea: serve para enxergar a tendência da gama agora, não para cravar onde ela vai parar.
Ferramentas Relacionadas
Theta de Opção (Black-Scholes)
Calcula o theta de uma opção de compra europeia pelo modelo de Black-Scholes, a grega que mede quanto o prêmio perde de valor a cada unidade de tempo que passa. A fórmula soma o decaimento do valor extrínseco, −S·φ(d1)·σ/(2√T), ao efeito do desconto do strike, −r·K·e^(−rT)·N(d2). Para uma call sem dividendos o theta é sempre negativo: o tempo corre contra quem compra. O resultado sai em theta anual e por dia (÷365). Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Veta de Opção (Decaimento do Vega)
Calcula o veta de uma opção, a grega que mede quanto o vega muda a cada dia que passa. Como o vega indica a sensibilidade do prêmio à volatilidade, o veta mostra se essa sensibilidade está encolhendo com o tempo, e ela encolhe: perto do vencimento o vega tende a zero, então o veta de uma call costuma ser negativo. É uma grega de segunda ordem que ajuda a antecipar como a exposição à volatilidade vai se comportar. O resultado sai por ano e por dia, para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Charm de Opção (Decaimento do Delta)
Calcula o charm de uma opção, também chamado de decaimento do delta, que mostra quanto o delta muda a cada dia que passa mantendo o resto constante. É uma grega de segunda ordem (∂delta/∂tempo) que o trader acompanha para saber como reajustar o hedge perto do vencimento, quando ela dispara. Para uma call sem dividendos o cálculo é −φ(d1)·(2rT − d2·σ√T)/(2T·σ√T). O resultado sai por ano e por dia. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
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