Veta de Opção (Decaimento do Vega)
Calcula o veta de uma opção, a grega que mede quanto o vega muda a cada dia que passa. Como o vega indica a sensibilidade do prêmio à volatilidade, o veta mostra se essa sensibilidade está encolhendo com o tempo, e ela encolhe: perto do vencimento o vega tende a zero, então o veta de uma call costuma ser negativo. É uma grega de segunda ordem que ajuda a antecipar como a exposição à volatilidade vai se comportar. O resultado sai por ano e por dia, para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Resultado
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Veta de Opção (Decaimento do Vega)
Calcula o veta de uma opção, a grega que mede quanto o vega muda a cada dia que passa. Como o vega indica a sensibilidade do prêmio à volatilidade, o veta mostra se essa sensibilidade está encolhendo com o tempo, e ela encolhe: perto do vencimento o vega tende a zero, então o veta de uma call costuma ser negativo. É uma grega de segunda ordem que ajuda a antecipar como a exposição à volatilidade vai se comportar. O resultado sai por ano e por dia, para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Quanto a sua aposta em volatilidade encolhe por dia
O vega mede o quanto o prêmio de uma opção reage a mudanças na volatilidade. O veta vai um passo adiante: mostra o quanto esse próprio vega muda a cada dia que passa. E a notícia para quem está comprado em volatilidade não é animadora, porque o vega encolhe com o tempo. Perto do vencimento ele caminha para zero, então o veta de uma call costuma ser negativo.
Na prática, isso significa que a sensibilidade da sua posição à volatilidade não é fixa: ela vai minguando. Uma estratégia montada para lucrar com um aumento de volatilidade tem cada vez menos vega para trabalhar conforme os dias correm. O veta é o termômetro desse desgaste, e ignorá-lo é subestimar quanto a passagem do tempo enfraquece a aposta.
O resultado é calculado para uma call sem dividendos e sai por ano e por dia. Informe preço à vista, strike, taxa de juros, prazo em anos e volatilidade. Como acontece com as demais gregas, é uma foto do instante atual; à medida que o mercado anda e o tempo passa, o número muda junto.
Ferramentas Relacionadas
Color de Opção (Decaimento da Gama)
Calcula o color de uma opção, a grega de terceira ordem que mostra quanto a gama muda a cada dia que passa, mantendo o resto constante. Como a gama mede a velocidade com que o delta se move, o color avisa se essa velocidade está acelerando ou desacelerando conforme o vencimento se aproxima, informação útil para quem gerencia posições gama perto da data de exercício, quando a gama de uma opção no dinheiro dispara. O resultado sai por ano e por dia, calculado para uma call sem dividendos. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Theta de Opção (Black-Scholes)
Calcula o theta de uma opção de compra europeia pelo modelo de Black-Scholes, a grega que mede quanto o prêmio perde de valor a cada unidade de tempo que passa. A fórmula soma o decaimento do valor extrínseco, −S·φ(d1)·σ/(2√T), ao efeito do desconto do strike, −r·K·e^(−rT)·N(d2). Para uma call sem dividendos o theta é sempre negativo: o tempo corre contra quem compra. O resultado sai em theta anual e por dia (÷365). Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Charm de Opção (Decaimento do Delta)
Calcula o charm de uma opção, também chamado de decaimento do delta, que mostra quanto o delta muda a cada dia que passa mantendo o resto constante. É uma grega de segunda ordem (∂delta/∂tempo) que o trader acompanha para saber como reajustar o hedge perto do vencimento, quando ela dispara. Para uma call sem dividendos o cálculo é −φ(d1)·(2rT − d2·σ√T)/(2T·σ√T). O resultado sai por ano e por dia. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Dual Delta de Opção de Compra
Calcula o dual delta de uma opção de compra: a sensibilidade do prêmio em relação ao preço de exercício, ou seja, dC/dK. Enquanto o delta comum mede a reação ao preço do ativo, o dual delta mede o quanto a opção mudaria se o strike fosse um pouco diferente. Para uma call ele vale −e^(−rT)·N(d2) e tem leitura prática: em módulo, aproxima a probabilidade neutra ao risco de a opção terminar dentro do dinheiro. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
Opção de Compra com Prêmio Contingente
Calcula o prêmio justo de uma opção de compra com prêmio contingente, também chamada de pay-later. O comprador não paga nada na largada: só desembolsa o prêmio no vencimento, e ainda assim apenas se a opção terminar dentro do dinheiro. Para que o negócio seja justo, esse prêmio adiado precisa ser maior que o de uma call comum, compensando o risco de o vendedor não receber nada. A fórmula divide o valor Black-Scholes pela probabilidade de exercício. Informe preço, strike, taxa, dividendo, volatilidade e prazo.
Vera de Opção (DvegaDrho)
Calcula o vera de uma opção, também chamado de rhova: uma grega cruzada de segunda ordem que mede quanto o vega muda quando a taxa de juros se move, ou seja, a derivada do vega em relação a r. É uma sensibilidade obscura, usada por mesas que precisam entender como a exposição à volatilidade interage com mudanças de juros. A forma fechada é −vega·√T·d1/σ, fácil de errar: a versão correta usa d1, não o produto d1·d2. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, o prazo em anos e a volatilidade.
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