Taxa de Swap Par
Calcula a taxa de swap par a partir dos fatores de desconto: a taxa fixa que torna o valor do swap de juros zero no início, igualando as pernas fixa e flutuante. A fórmula é (1 − último fator de desconto) dividido pela soma dos fatores ponderada pelo período. É a cotação de mercado de um swap e a base para marcar a mercado posições existentes. Informe a lista de fatores de desconto por data de pagamento e a fração de ano de cada período.
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Taxa de Swap Par
Calcula a taxa de swap par a partir dos fatores de desconto: a taxa fixa que torna o valor do swap de juros zero no início, igualando as pernas fixa e flutuante. A fórmula é (1 − último fator de desconto) dividido pela soma dos fatores ponderada pelo período. É a cotação de mercado de um swap e a base para marcar a mercado posições existentes. Informe a lista de fatores de desconto por data de pagamento e a fração de ano de cada período.
A taxa que zera o valor de um swap
Quando duas partes montam um swap de juros, uma paga fixo e a outra paga flutuante. A pergunta inicial é: qual taxa fixa torna o negócio justo, sem que ninguém saia ganhando ou perdendo de cara? Essa é a taxa de swap par, a cotação que o mercado publica e o ponto de partida de toda a precificação de swaps.
A fórmula é mais simples do que parece. O valor presente da perna flutuante, num swap padrão, reduz-se a um menos o último fator de desconto. Divida isso pela soma dos fatores de desconto ponderada pelos períodos, a chamada anuidade, e você tem a taxa que iguala as duas pernas. Tudo o que você precisa são os fatores de desconto da curva.
Informe a lista de fatores de desconto, um para cada data de pagamento, e a fração de ano de cada período. A ferramenta devolve a taxa de swap par em porcentagem. Depois que o swap está montado, comparar a taxa par atual com a fixa contratada é o que revela o valor de mercado da posição.
Ferramentas Relacionadas
Preço de Título pelo Modelo de Vasicek
Calcula o preço de um título zero-cupom pelo modelo de Vasicek, o primeiro modelo de taxa de juros de curto prazo com reversão à média. Ele descreve a taxa curta oscilando em torno de uma média de longo prazo e gera uma fórmula fechada para o preço do título a partir de quatro parâmetros: velocidade de reversão, média, volatilidade e taxa atual. Apesar de permitir taxas negativas, é a base de toda a família de modelos de termo-estrutura. Informe os parâmetros e o prazo, e veja o preço e o yield implícito.
I-Spread (Spread sobre o Swap)
Calcula o I-spread, a diferença entre o yield de um título e a taxa de swap interpolada de mesmo prazo. Ele mede o prêmio de crédito do papel contra a curva de swap, que muitos consideram uma referência melhor que a dos títulos do governo para precificar crédito. O resultado sai em pontos-base. É primo do G-spread, mas usa o swap, e não o governo, como base de comparação. Informe o yield do título e a taxa de swap de mesmo prazo.
Caplet de Juros (Modelo de Black)
Calcula o prêmio de um caplet pelo modelo de Black: uma opção que paga quando a taxa de juros de um período supera um teto (cap). Um cap de juros completo é uma soma de caplets, um para cada período de pagamento. É a proteção clássica de quem tomou um empréstimo a taxa flutuante e quer limitar o quanto pode pagar. O preço desconta o payoff esperado até a data de pagamento. Informe a taxa forward, a taxa de teto, a volatilidade, o prazo de fixação, a fração de acúmulo, o fator de desconto e o notional.
Título pelo Modelo CIR (Cox-Ingersoll-Ross)
Calcula o preço de um título zero-cupom pelo modelo de Cox-Ingersoll-Ross, o sucessor do Vasicek que corrige sua maior falha: o CIR impede taxas de juros negativas, porque a volatilidade encolhe conforme a taxa se aproxima de zero. Ele também tem reversão à média e gera uma fórmula fechada afim para o preço do título. É um dos modelos de taxa curta mais usados na prática. Informe a velocidade de reversão, a média de longo prazo, a volatilidade, a taxa atual e o prazo.
Swaption de Pagador (Modelo de Black)
Calcula o prêmio de uma swaption de pagador (payer) pelo modelo de Black: o direito de entrar num swap de juros pagando uma taxa fixa pré-acordada. O preço é a anuidade do swap multiplicada por uma fórmula de Black sobre a taxa de swap forward. Swaptions são o instrumento central de quem administra risco de juros de longo prazo, como bancos e seguradoras. Informe a taxa de swap forward, o strike, a volatilidade, a expiração, a anuidade (PV01) e o notional.
Bond Equivalent Yield (BEY)
Calcula o Bond Equivalent Yield (BEY) de um instrumento de desconto, como uma letra do tesouro vendida abaixo do valor de face. A fórmula anualiza o ganho percentual sobre o preço pago em base de 365 dias: BEY = ((F − P)/P)·(365/t). Ela permite comparar, na mesma régua, um papel de desconto com um título que paga cupom. Cuidado para não confundir com o bank discount yield, que divide pelo valor de face e usa 360 dias. Informe o valor de face, o preço de compra e os dias até o vencimento.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.