Up Capture Ratio (Captura de Alta)
Calcula o up capture ratio de uma carteira: o quanto ela acompanhou o benchmark nos períodos em que o índice subiu, usando o método geométrico composto (padrão Morningstar). Um valor acima de cem por cento indica que a carteira capturou mais do que a alta do mercado nos meses bons; abaixo, que ficou para trás na alta. É metade do par com o down capture, que mede o comportamento na queda. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem.
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Up Capture Ratio (Captura de Alta)
Calcula o up capture ratio de uma carteira: o quanto ela acompanhou o benchmark nos períodos em que o índice subiu, usando o método geométrico composto (padrão Morningstar). Um valor acima de cem por cento indica que a carteira capturou mais do que a alta do mercado nos meses bons; abaixo, que ficou para trás na alta. É metade do par com o down capture, que mede o comportamento na queda. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem.
O quanto a carteira aproveita as altas
Comparar gestores só pelo retorno total esconde como eles se comportam em cenários diferentes. O up capture ratio isola uma metade da história: o que a carteira fez especificamente nos meses em que o mercado subiu. Um valor acima de cem por cento diz que ela capturou mais do que a alta do índice; abaixo, que ficou para trás quando o vento estava a favor.
O cálculo aqui segue o padrão Morningstar, compondo geometricamente os retornos dos períodos de alta em vez de tirar uma média simples, o que reflete melhor o efeito do tempo sobre o capital. O up capture brilha quando lido junto com o down capture: o gestor ideal captura muito da alta e pouco da queda, um perfil assimétrico difícil de conseguir.
Informe os retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem e período. A ferramenta seleciona os meses em que o benchmark subiu, compõe os retornos dos dois lados e devolve a razão em porcentagem. Note que a metodologia oficial da Morningstar também anualiza cada lado; aqui usamos a razão dos retornos compostos, defensável para séries de um período de reporte.
Ferramentas Relacionadas
Down Capture Ratio (Captura de Baixa)
Calcula o down capture ratio de uma carteira: o quanto ela caiu junto com o benchmark nos períodos em que o índice recuou, pelo método geométrico composto. Aqui, menos é melhor — um valor abaixo de cem por cento significa que a carteira perdeu menos que o mercado nas quedas, sinal de boa proteção. Um valor negativo indica que a carteira subiu enquanto o mercado caía. Junto com o up capture, descreve o perfil assimétrico do gestor. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark.
Razão de Sterling
Calcula a razão de Sterling, uma medida de desempenho ajustada pelo drawdown. Ela divide o retorno por uma medida de quanto a carteira costuma cair de pico a vale, premiando estratégias que entregam retorno sem grandes tombos. A ferramenta mostra duas versões: a moderna, que usa o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo drawdown médio, e a original de Deane Sterling Jones, que soma uma constante de dez por cento ao denominador. Informe o retorno anualizado, a taxa livre de risco e o drawdown máximo médio anual.
Tracking Error
Calcula o tracking error de uma carteira: o desvio-padrão das diferenças entre os retornos da carteira e os do benchmark, período a período. Ele mede o quanto a carteira se descola do índice de referência — um fundo indexado busca tracking error perto de zero, enquanto um fundo ativo o tem mais alto, refletindo suas apostas. É o denominador do índice de informação. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem, separadas por vírgula.
Razão de Burke
Calcula a razão de Burke: o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pela raiz da soma dos drawdowns ao quadrado. Diferente do Sharpe, que penaliza toda a volatilidade, a Burke foca só nas quedas, e ao elevar cada drawdown ao quadrado pune mais os tombos profundos do que os rasos. É uma das métricas de desempenho ajustado por risco de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e a lista de drawdowns em porcentagem.
Razão de Martin (UPI)
Calcula a razão de Martin, também chamada de Ulcer Performance Index (UPI): o excesso de retorno sobre a taxa livre de risco dividido pelo ulcer index. O ulcer index é a raiz quadrática média dos drawdowns, uma medida de quão fundo e por quanto tempo a carteira fica abaixo dos seus picos. A razão de Martin premia, então, o retorno obtido por unidade dessa dor de cauda. Informe o retorno da carteira, a taxa livre de risco e o ulcer index, todos em porcentagem.
Batting Average (Taxa de Acerto)
Calcula o batting average de um gestor: a porcentagem de períodos em que o retorno da carteira superou o do benchmark. Emprestado do beisebol, o conceito mede consistência, não magnitude — um gestor que bate o índice em sete de dez meses tem batting average de 70%. É útil para distinguir quem acerta com frequência de quem depende de poucos meses excepcionais. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.