Opção Chooser Complexa (Rubinstein)
Calcula o preço de uma opção chooser complexa pela fórmula de Rubinstein (1991): na data de escolha, o titular decide entre uma call e uma put que podem ter strikes e vencimentos diferentes. É a versão geral da chooser simples, e por permitir parâmetros distintos para cada lado exige a normal bivariada e a busca por um preço crítico. Quando call e put têm o mesmo strike e vencimento, ela colapsa na chooser simples. Informe o preço à vista, os strikes da call e da put, a data de escolha, os dois vencimentos, a taxa e a volatilidade.
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Opção Chooser Complexa (Rubinstein)
Calcula o preço de uma opção chooser complexa pela fórmula de Rubinstein (1991): na data de escolha, o titular decide entre uma call e uma put que podem ter strikes e vencimentos diferentes. É a versão geral da chooser simples, e por permitir parâmetros distintos para cada lado exige a normal bivariada e a busca por um preço crítico. Quando call e put têm o mesmo strike e vencimento, ela colapsa na chooser simples. Informe o preço à vista, os strikes da call e da put, a data de escolha, os dois vencimentos, a taxa e a volatilidade.
Escolher depois, com total liberdade
A chooser simples deixa você decidir, numa data futura, entre uma call e uma put, mas as duas precisam ter o mesmo strike e vencimento. A chooser complexa derruba essa restrição: a call e a put que você pode escolher podem ter strikes e prazos completamente diferentes. É a máxima flexibilidade para quem não sabe nem a direção, nem os detalhes do que vai querer.
Essa generalidade cobra um preço em complexidade. Para precificá-la, Rubinstein mostrou em 1991 que é preciso encontrar o preço crítico do ativo no qual, na data de escolha, a call e a put valem o mesmo, e combinar as probabilidades pela distribuição normal bivariada com correlações ligadas aos dois vencimentos. Quando call e put coincidem em strike e prazo, ela colapsa de volta na chooser simples, um bom teste de sanidade.
Informe o preço à vista, os strikes da call e da put, a data de escolha, os dois vencimentos, a taxa de juros e a volatilidade. A ferramenta acha o ponto crítico e devolve o prêmio da chooser complexa. Ela é mais cara que a simples, porque a liberdade de escolher entre estruturas diferentes vale dinheiro.
Ferramentas Relacionadas
Opção Chooser (de Escolha)
Calcula o preço de uma opção chooser simples pela fórmula de Rubinstein: uma opção que deixa o titular decidir, numa data futura, se ela será uma call ou uma put, ambas com o mesmo strike e vencimento. É a aposta ideal para quem espera um grande movimento mas ainda não sabe a direção, custando mais que uma opção comum e menos que comprar call e put separadas. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, a volatilidade, o vencimento e a data da escolha.
Opção de Compra Down-and-Out (Barreira)
Calcula o preço de uma call com barreira down-and-out: uma opção que deixa de existir se o ativo tocar uma barreira abaixo do preço atual antes do vencimento. Por esse risco de ser extinta, ela custa menos que uma call comum, e a diferença é exatamente o valor da versão down-and-in. A fórmula fechada de Reiner-Rubinstein vale para barreira menor ou igual ao strike. Informe o preço à vista, o strike, a barreira, a taxa de juros, o prazo e a volatilidade.
Opção de Compra com Prêmio Contingente
Calcula o prêmio justo de uma opção de compra com prêmio contingente, também chamada de pay-later. O comprador não paga nada na largada: só desembolsa o prêmio no vencimento, e ainda assim apenas se a opção terminar dentro do dinheiro. Para que o negócio seja justo, esse prêmio adiado precisa ser maior que o de uma call comum, compensando o risco de o vendedor não receber nada. A fórmula divide o valor Black-Scholes pela probabilidade de exercício. Informe preço, strike, taxa, dividendo, volatilidade e prazo.
Opção Gap (Gatilho e Pagamento Distintos)
Calcula o preço de uma call gap, em que o strike que dispara o exercício é diferente do strike que define o pagamento. A opção paga (S − K1) quando o preço passa de K2, e essa separação cria um salto (gap) no payoff exatamente em K2: a opção pode começar a pagar já com valor positivo ou negativo. É a base teórica de muitas opções com pagamento descontínuo. Informe o preço à vista, o strike de pagamento, o strike-gatilho, a taxa, a volatilidade e o prazo.
Opção Composta (Call sobre Call, Geske)
Calcula o preço de uma opção composta call-on-call pelo modelo de Geske (1979): uma opção de compra cujo ativo subjacente é, ele mesmo, outra opção de compra. É a estrutura por trás de muitos contratos reais — uma opção de prorrogar um projeto, por exemplo, é uma opção sobre uma opção. O cálculo exige encontrar o preço crítico em que vale a pena exercer a primeira opção e usa a normal bivariada. Informe o preço à vista, os dois strikes, as duas expirações, a taxa e a volatilidade.
Opção Lookback de Strike Flutuante (Call)
Calcula o preço de uma call lookback de strike flutuante pela fórmula de Goldman-Sosin-Gatto: uma opção que paga a diferença entre o preço final e o menor preço observado durante a vida do contrato. Na prática, é como comprar pelo melhor preço possível em retrospecto, o que a torna cara, mas elimina o risco de errar o momento da compra. Exige taxa de juros positiva. Informe o preço à vista, o mínimo observado, a taxa de juros, a volatilidade e o prazo.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.