Calculadora impermanent loss DeFi
Calcula a perda impermanente de um pool 50 50 de DeFi entre dois ativos a partir da razao de preco final dividido pelo preco inicial.
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Impermanent loss
A impermanent loss (IL) mede o quanto um provedor de liquidez (LP) sai pior em uma pool AMM do que sairia se tivesse apenas segurado (HODL) os mesmos tokens. O motivo é mecânico: a fórmula de produto constante (x × y = k) fica rebalanceando a pool toda vez que os preços se mexem. A fórmula é IL = 2√r / (1+r) − 1, em que r é a razão de preços. Para pegar a intuição, vale rodar alguns exemplos. Se o ETH dobra (r=2), a IL fica perto de 5,7%. Um movimento de 4x leva a algo em torno de 20%, e um de 10x chega aos 42%. A perda é chamada de "impermanente" porque, quando o preço volta ao nível inicial, a IL some. Saque antes disso e ela cristaliza de vez.
Aplicações
É uma das grandes decisões de quem fornece liquidez em AMMs, seja na Uniswap v2/v3, na SushiSwap ou na PancakeSwap. A Curve mantém a IL baixa entre stablecoins porque os pares são pareados. O fee farming offset é a conta que importa aqui: as fees coletadas precisam superar a IL antes de o LP passar à frente do HODL. Pools concentradas na Uni v3 aumentam tanto as fees quanto a IL. Entre as formas de lidar com isso estão pools stable-stable como USDC/USDT, pares correlatos como stETH/ETH, ou IL hedging via opções.
Perguntas frequentes
Como evitar IL? Fique em pools de stablecoins como a Curve 3pool, escolha ativos correlatos, ou esqueça o LP e faça staking no lugar.
Fees compensam a IL? Isso depende de volume × tempo × concentração. Pools voláteis de alto volume, como ETH/USDC, costumam dar conta; pools magras de baixo volume quase nunca.
Uni v3 tem mais ou menos IL? Proporcionalmente mais, já que o capital fica concentrado, mas também rende mais fees enquanto o range continua ativo. É uma aposta de risco-retorno.
IL é o mesmo que prejuízo? Nem tanto. Pense nela como um custo de oportunidade frente ao HODL. Se os dois tokens sobem, você ainda lucra, só que menos do que se tivesse segurado direto.
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