Calculadora impermanent loss DeFi

Impermanent loss

A impermanent loss (IL) é a perda relativa que um provedor de liquidez (LP) sofre em uma pool AMM comparada a simplesmente segurar (HODL) os mesmos tokens. Acontece porque a fórmula de produto constante (x × y = k) rebalanceia a pool automaticamente quando preços se movem. Fórmula: IL = 2√r / (1+r) − 1, onde r é a razão de preços. Exemplos: se ETH dobra de preço (r=2), IL ≈ 5,7%; 4x o preço, IL ≈ 20%; 10x, IL ≈ 42%. A perda é "impermanente" porque se o preço voltar ao nível original, a IL desaparece — mas se você sacar antes, ela cristaliza.

Aplicações

Decisão crítica de LPs em AMMs como Uniswap v2/v3, SushiSwap, PancakeSwap; Curve minimiza IL entre stablecoins (pares pareados). Cálculo de fee farming offset: as fees coletadas precisam superar a IL para o LP ser lucrativo vs HODL. Pools concentradas (Uni v3) ampliam fees e IL. Estratégias: pools stable-stable (USDC/USDT), pares com correlação (stETH/ETH), ou uso de IL hedging via opções.

Perguntas frequentes

Como evitar IL? Prover liquidez em pools de stablecoins (Curve 3pool), ativos correlatos, ou simplesmente staking ao invés de LP.

Fees compensam a IL? Depende do volume × tempo × concentração; pools voláteis de alto volume (ETH/USDC) costumam compensar, baixo volume raramente.

Uni v3 tem mais ou menos IL? Proporcionalmente mais (capital concentrado), mas também mais fees em ranges ativos — aposta risco-retorno.

IL é o mesmo que prejuízo? Não — é um custo de oportunidade vs HODL. Se ambos os tokens sobem, você ainda lucra, só que menos do que segurando direto.