Volatilidade a Termo
Calcula a volatilidade a termo (forward) implícita entre dois prazos a partir das volatilidades à vista correspondentes. Assim como existe uma taxa de juros a termo embutida em duas taxas spot, há uma volatilidade a termo embutida em duas volatilidades de prazos diferentes, dada por √((σ2²·T2 − σ1²·T1)/(T2 − T1)). É o que o mercado precifica para a volatilidade do período entre as duas datas. Informe as duas volatilidades à vista e seus prazos.
Resultado
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Volatilidade a Termo
Calcula a volatilidade a termo (forward) implícita entre dois prazos a partir das volatilidades à vista correspondentes. Assim como existe uma taxa de juros a termo embutida em duas taxas spot, há uma volatilidade a termo embutida em duas volatilidades de prazos diferentes, dada por √((σ2²·T2 − σ1²·T1)/(T2 − T1)). É o que o mercado precifica para a volatilidade do período entre as duas datas. Informe as duas volatilidades à vista e seus prazos.
A volatilidade implícita do futuro
Assim como o mercado embute taxas de juros futuras nas taxas de hoje, ele embute volatilidades futuras nas volatilidades de prazos diferentes. Se você conhece a volatilidade implícita para um ano e para dois anos, dá para extrair a volatilidade que o mercado espera especificamente para o segundo ano, a chamada volatilidade a termo.
A conta vem de uma propriedade aditiva: a variância total acumulada até dois anos é a soma da variância do primeiro ano com a do segundo. Isolando a parte do segundo ano e tirando a raiz, chega-se à fórmula √((σ2²·T2 − σ1²·T1)/(T2 − T1)). É o análogo, no mundo da volatilidade, da taxa de juros a termo implícita.
Informe as duas volatilidades à vista e seus respectivos prazos. A ferramenta devolve a volatilidade a termo do intervalo entre eles. Se a volatilidade de prazo mais longo for menor que a esperada, a conta pode dar um valor sob a raiz negativo, sinal de uma estrutura a termo de volatilidade inconsistente, que a ferramenta sinaliza.
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Curva de Juros de Svensson
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Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.