Information Coefficient (IC)
Calcula o information coefficient (IC): a correlação entre os retornos (ou rankings) previstos por um modelo e os efetivamente realizados. É a medida de habilidade preditiva no centro da lei fundamental da gestão ativa — um IC de zero indica previsões sem valor, e quanto mais próximo de um, melhor o sinal antecipa o futuro. Na prática, ICs reais costumam ser baixos, na casa de 0,05 a 0,15. Informe as listas de valores previstos e realizados, na mesma ordem.
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Information Coefficient (IC)
Calcula o information coefficient (IC): a correlação entre os retornos (ou rankings) previstos por um modelo e os efetivamente realizados. É a medida de habilidade preditiva no centro da lei fundamental da gestão ativa — um IC de zero indica previsões sem valor, e quanto mais próximo de um, melhor o sinal antecipa o futuro. Na prática, ICs reais costumam ser baixos, na casa de 0,05 a 0,15. Informe as listas de valores previstos e realizados, na mesma ordem.
A medida fria da habilidade de prever
Todo gestor ativo acredita que consegue prever quais ativos vão subir. O information coefficient põe essa crença à prova de forma direta: ele correlaciona as previsões com o que de fato aconteceu. Um IC de zero significa que as previsões não têm relação nenhuma com a realidade; quanto mais perto de um, melhor o modelo enxerga o futuro.
A surpresa para muitos é como ICs reais são baixos. Mesmo gestores excelentes raramente passam de 0,1, o que parece pífio até você lembrar que basta acertar pouco mais que a metade das vezes, de forma consistente e sobre muitas apostas, para ganhar dinheiro. É a lógica da lei fundamental da gestão ativa: habilidade pequena, multiplicada por amplitude, vira retorno.
Informe a lista de valores previstos e a de valores realizados, na mesma ordem. A ferramenta devolve a correlação de Pearson entre as duas, que é o IC. Cuidado com séries curtas: poucos pontos podem produzir um IC alto por acaso, então a confiança no número cresce com o tamanho da amostra.
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Retorno Modified Dietz
Calcula o retorno de uma carteira pelo método Modified Dietz, que ajusta o resultado pelos aportes e resgates feitos no meio do período. Em vez de ignorar o caixa que entrou e saiu, ele pondera cada fluxo pelo tempo que ficou investido: R = (valor final − valor inicial − fluxo)/(valor inicial + fluxo·peso). É uma aproximação do retorno time-weighted muito usada por gestores antes da era do cálculo diário. Informe o valor inicial, o valor final, o fluxo líquido e o peso do fluxo no período.
Tracking Error
Calcula o tracking error de uma carteira: o desvio-padrão das diferenças entre os retornos da carteira e os do benchmark, período a período. Ele mede o quanto a carteira se descola do índice de referência — um fundo indexado busca tracking error perto de zero, enquanto um fundo ativo o tem mais alto, refletindo suas apostas. É o denominador do índice de informação. Informe as listas de retornos da carteira e do benchmark, na mesma ordem, separadas por vírgula.
Expected Shortfall (CVaR) Paramétrico
Calcula o Expected Shortfall (ES), também conhecido como CVaR, pelo método paramétrico gaussiano. Enquanto o VaR responde qual a perda mínima nos piores casos, o ES vai além e responde qual a perda média quando o pior acontece, somando o que está na cauda além do VaR. A fórmula é −μ + σ·φ(Φ⁻¹(c))/(1−c), com Φ⁻¹ a inversa da normal. É uma medida de risco coerente, exigida por Basileia, justamente porque captura a gravidade das perdas extremas. Informe o retorno médio, o desvio-padrão dos retornos e o nível de confiança.
R-Multiple (Resultado em R)
Calcula o R-multiple de uma operação comprada: o resultado expresso em múltiplos do risco inicial, (saída − entrada) dividido por (entrada − stop). É a unidade de medida favorita dos traders de sistema, popularizada por Van Tharp, porque normaliza qualquer trade pelo risco que ele correu — um ganho de 3R significa lucrar três vezes o que se arriscava. Pensar em R, e não em reais, mantém o foco na gestão de risco. Informe os preços de entrada, do stop e de saída.
Turnover de Carteira (Giro)
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Margem de Segurança (Investimento)
Calcula a margem de segurança de um investimento: o quanto o preço de mercado está abaixo do valor intrínseco estimado, em porcentagem. É o conceito central do value investing de Benjamin Graham — comprar um ativo por bem menos do que ele vale para ter uma proteção contra erros de estimativa e imprevistos. Quanto maior a margem, mais confortável a compra. Uma margem negativa indica que o preço já supera o valor estimado. Informe o valor intrínseco e o preço de mercado.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.