Opção Quanto
Calcula o preço de uma call quanto: uma opção sobre um ativo estrangeiro, mas cujo payoff é pago em moeda doméstica a uma taxa de câmbio fixa. Isso elimina o risco cambial para o investidor, mas introduz um ajuste de drift que depende da correlação entre o ativo e o câmbio. É muito usada por investidores que querem expor-se a um índice estrangeiro sem o risco da moeda. Informe o preço do ativo, o strike, as duas taxas, as volatilidades do ativo e do câmbio, a correlação, o prazo e o câmbio fixo.
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Opção Quanto
Calcula o preço de uma call quanto: uma opção sobre um ativo estrangeiro, mas cujo payoff é pago em moeda doméstica a uma taxa de câmbio fixa. Isso elimina o risco cambial para o investidor, mas introduz um ajuste de drift que depende da correlação entre o ativo e o câmbio. É muito usada por investidores que querem expor-se a um índice estrangeiro sem o risco da moeda. Informe o preço do ativo, o strike, as duas taxas, as volatilidades do ativo e do câmbio, a correlação, o prazo e o câmbio fixo.
Exposição estrangeira, sem o risco do câmbio
Um investidor brasileiro que quer apostar no índice americano enfrenta dois riscos ao mesmo tempo: o do índice e o do dólar. A opção quanto resolve isso de um jeito elegante. Ela é uma opção sobre o ativo estrangeiro, mas o pagamento é convertido para a moeda doméstica a uma taxa de câmbio fixada de antemão, eliminando completamente o risco cambial.
Esse hedge embutido não sai de graça em termos de modelagem. A correlação entre o ativo estrangeiro e o câmbio entra como um ajuste no drift do ativo, o chamado ajuste quanto. Se ativo e câmbio andam juntos, o ajuste reduz o forward; se andam em direções opostas, aumenta. É um detalhe sutil que muda o preço e que muita gente esquece de incluir.
Informe o preço do ativo estrangeiro, o strike, as taxas doméstica e estrangeira, as volatilidades do ativo e do câmbio, a correlação entre eles, o prazo e a taxa de câmbio fixa. A ferramenta devolve o prêmio da quanto call. Atenção à convenção de cotação do câmbio, que pode inverter o sinal do termo de correlação.
Ferramentas Relacionadas
Preço de Opção Cambial de Venda (Garman-Kohlhagen)
Precifica uma opção de venda cambial pelo modelo de Garman-Kohlhagen, a versão do Black-Scholes para o mercado de moedas. Assim como na call, a taxa de juros estrangeira entra como um dividendo contínuo sobre a moeda-base: o prêmio é K·e^(−rd·T)·N(−d2) − S·e^(−rf·T)·N(−d1). O termo do strike é descontado pela taxa doméstica e o termo à vista pela estrangeira. Serve para proteger contra a queda de uma moeda ou especular nessa direção. Informe a taxa à vista, o strike, os juros doméstico e estrangeiro, o prazo em anos e a volatilidade.
Opção Chooser Complexa (Rubinstein)
Calcula o preço de uma opção chooser complexa pela fórmula de Rubinstein (1991): na data de escolha, o titular decide entre uma call e uma put que podem ter strikes e vencimentos diferentes. É a versão geral da chooser simples, e por permitir parâmetros distintos para cada lado exige a normal bivariada e a busca por um preço crítico. Quando call e put têm o mesmo strike e vencimento, ela colapsa na chooser simples. Informe o preço à vista, os strikes da call e da put, a data de escolha, os dois vencimentos, a taxa e a volatilidade.
Opção Chooser (de Escolha)
Calcula o preço de uma opção chooser simples pela fórmula de Rubinstein: uma opção que deixa o titular decidir, numa data futura, se ela será uma call ou uma put, ambas com o mesmo strike e vencimento. É a aposta ideal para quem espera um grande movimento mas ainda não sabe a direção, custando mais que uma opção comum e menos que comprar call e put separadas. Informe o preço à vista, o strike, a taxa de juros, a volatilidade, o vencimento e a data da escolha.
Os resultados desta ferramenta têm caráter apenas informativo e educativo e não constituem aconselhamento profissional, financeiro, médico, jurídico, tributário ou contábil. Confirme decisões importantes com um profissional qualificado e fontes oficiais.